Conţinut

• Pași
• Metoda 1 din 3: acoperirea tranzacțiilor valutare
• Metoda 2 din 3: acoperirea contractelor forward
• Metoda 3 din 3: Alte opțiuni de acoperire
• sfaturi

Hedging este o poliță de asigurare. Nu contează dacă vă desfășurați afacerea în străinătate sau pur și simplu dețineți schimb valutar ca investiție, fluctuațiile valutare pot duce la pierderi grave foarte curând. Acoperirea este o modalitate de a vă asigura împotriva acestui lucru: investiți în poziții valutare fungibile și orice pierderi într-o poziție vor fi acoperite de profituri în cealaltă.

Pași

Metoda 1 din 3: acoperirea tranzacțiilor valutare

1. 1 Achiziționarea și vânzarea simultană de valute și rate ale dobânzii cu o parte a unei operațiuni de swap valutar. Într-o operațiune de schimb valutar, numită și swap valutar, cele două părți convin să schimbe sume echivalente de numerar (principal), precum și plățile ratei dobânzii pentru o anumită perioadă de timp. Numerarul generează de obicei o datorie (o parte emite o obligațiune) sau un împrumut (o parte primește un împrumut). Întrucât principalele sume care urmează să fie schimbate sunt de obicei echivalente - partea A face o tranzacție pentru a schimba 1.000.000 USD pentru 750.0000 € cu partea B pe baza cursurilor de schimb, plățile ratei dobânzii pentru astfel de tranzacții diferă în general.
   • Iată un foarte simplu exemplu... Vitali este partener într-o companie italiană și dorește să asigure riscurile împotriva euro prin cumpărarea dolarului. Vitaly este de acord cu un swap valutar cu compania americană Brand USA. Timp de 5 ani, Vitaly a plătit unei companii americane 1.000.000 € în schimbul echivalentului în dolari al acestei sume, care a devenit 1.400.000 USD. Vitaly este de asemenea de acord să schimbe rata dobânzii cu Brand USA: el va plăti 6% din valoarea principală a swapului - 1.000.000 EUR, în timp ce Brand USA va plăti 4,5% din valoarea principală a tranzacției - 1.400.000 USD.
2. 2 Înlocuirea plăților dobânzii într-o tranzacție de swap valutar nu se aplică principalului. Suma principală atribuită de ambele părți swapului nu este de fapt schimbat. Acest lucru este respectat de ambele părți. Principalul împrumutului este ceea ce finanțatorii numesc principalul noțional al swap-ului ratei dobânzii sau suma care este teoretic schimbabilă, dar deținută efectiv. Atunci de ce ai nevoie de suma principală a unei tranzacții de swap valutar? Se utilizează pentru calcularea plăților dobânzilor, care stau la baza oricărei tranzacții valutare.
3. 3 Calculați rata dobânzii la plată. Dobânzile la plăți, de regulă, variază de la 6 luni la 1 an, în această perioadă părțile transferă moneda în cont, ceea ce le permite să se protejeze împotriva fluctuațiilor în propria lor monedă. Să aruncăm o privire la următorul exemplu:
   • Vitaly a fost de acord să încheie o tranzacție swap pentru vânzarea Brand SUA 1.000.000 € la o rată a dobânzii de 6% pentru 1.400.000 dolari la o rată a dobânzii de 4.5%. Să calculăm rata dobânzii care va fi schimbată la fiecare 6 luni.
   • Rata dobânzii care trebuie plătită de Vitaly va fi calculată după cum urmează: valoarea principală noțională a unei datorii X rata dobânzii X periodicitate... La fiecare șase luni, Vitaly va plăti Brand SUA 30.000 EUR. (1.000.000 € x 0.06 x 0.5 [180 zile / 360 zile] = 30.000 €)
   • Rata dobânzii care trebuie plătită de Brand USA este calculată după cum urmează: 1.400.000 USD x 0,045 x 0,5 = 31.500 USD. Brand SUA va plăti Vitaly 31.500 USD la fiecare șase luni.
4. 4 Cooperează cu o instituție financiară care poate intermedia o tranzacție de swap valutar. Pentru simplitate, acest exemplu nu include terța parte implicată în swap, și anume instituția bancară. Când Vitaly își transferă dobânzile către Brand SUA, face acest lucru cu ajutorul băncii, trimitând mai întâi plata dobânzii către bancă; la rândul său, banca percepe un mic comision și trimite restul ratei dobânzii către compania americană. Același lucru este valabil și pentru Brand SUA; banca trebuie să acționeze și ca intermediar în operațiune, percepe un mic comision din tranzacția valutară, care garantează privilegii.
5. 5 Folosiți swap-uri valutare dacă obțineți rate ale dobânzii mai bune acasă decât în ​​străinătate. De ce este mai bine să alegeți tranzacții valutare în loc să cumpărați doar valută străină? Operațiunile de schimb valutar implică două părți. Să ne amintim de Vitaly și Brand SUA. Vitaly obține o rată a dobânzii mai bună pentru un împrumut de 1.000.000 de euro în Italia decât dacă ar face un împrumut în America. La fel, Brand SUA, care obține o rată a dobânzii mai bună pentru un împrumut de 1.400.000 dolari în America decât dacă ar contracta un împrumut în Italia. Prin acceptarea schimbului de plăți la rate ale dobânzii, tranzacțiile de schimb valutar reunesc două părți, fiecare dintre acestea având acorduri de împrumut mai favorabile în diferite țări, ceea ce implică utilizarea diferitelor valute.

Metoda 2 din 3: acoperirea contractelor forward

1. 1 Achiziționarea de contracte forward. Un contract forward este un contract futures sau un instrument derivat. Este un contract de cumpărare sau vânzare a unei valute la un preț fix în viitor. De exemplu:
   • Dave este îngrijorat de faptul că dolarul ar putea scădea brusc față de lira sterlină. El a cumpărat 1.000.000 de dolari, ceea ce l-ar fi putut câștiga în jur de 600.000 de lire sterline în 2014. Dave vrea să încheie un contract forward pentru a bloca cursul de schimb al dolarului față de lire sterline. Asta face.
   • Dave îi oferă lui Vivian să vândă 1.000.000 de dolari SUA pentru 600.000 de lire sterline în 6 luni. Vivian este de acord cu acordul. Acesta este un contract forward.
2. 2 Evaluați contractul forward față de data scadenței. Să ne întoarcem la exemplul nostru cu Dave, care i-a oferit lui Vivian un contract forward. După 6 luni (perioada convenită), există trei opțiuni posibile pentru prețul dolarului față de lire sterline. Fiecare dintre ele afectează contractul forward:
   • Prețul în dolari creste în raport cu lira. Să spunem că acum pentru 1 dolar puteți obține 0,75 lire sterline în loc de 0,6 lire sterline. Dave îi plătește Vivian diferența dintre prețul de schimb curent și prețul negociat: (1.000.000 x 0.75 dolari) - (1.000.000 x 0.6 dolari) = 150.000 dolari.
   • Prețul în dolari cade în raport cu lira. Ipotetic, să spunem că pentru 1 dolar puteți acum să obțineți 0,45 lire sterline în loc de 0,6 lire sterline. Vivian a fost de acord să-i plătească lui Dave 0,6 GBP pentru fiecare milion de dolari în urmă cu șase luni, așa că Vivian trebuie să plătească lui Dave diferența dintre prețul stipulat în contract și prețul actual: (1.000.000 x 0.6) - (1.000.000 x 0.45 USD) = 150.000 USD.
   • Cursul de schimb între dolar și lira sterlină nu se schimba... Nu există schimb între părțile la contract.
3. 3 Utilizați contractele forward ca o modalitate de acoperire împotriva scăderilor și supratensiunilor de pe piața valutară. La fel ca orice instrument financiar derivat, un contract forward este o modalitate excelentă de a vă asigura că nu pierdeți o sumă mare de bani dacă moneda pe care o dețineți și aveți poziții semnificative își pierde valoarea. Iată cum Dave a ieșit în top folosind contractul forward:
   • Dacă dolarul a crescut în valoare, Dave câștigă, deși tot trebuie să plătească suma stipulată. Dacă un dolar valorează 0,75 de lire sterline în loc de 0,6, atunci Dave trebuie să plătească lui Vivian 150.000 de dolari, dar acum un milion de dolari poate cumpăra mult mai multe lire sterline.
   • Dacă dolarul scade, atunci Dave nu pierde.Trebuie amintit că Vivian se angajează să-i plătească suma la cursul de schimb pe care l-au stipulat la începutul contractului. Astfel, pentru Dave, situația este ca și cum prețul pe dolar nu ar fi scăzut. Prin acceptarea plății contractuale, situația financiară a lui Dave nu este mai rea decât înainte.

Metoda 3 din 3: Alte opțiuni de acoperire

1. 1 Cumpărați opțiuni valutare. Opțiunile de schimb valutar oferă posibilitatea de a cumpăra sau vinde valută străină prin stabilirea unui anumit preț la o anumită dată. Această metodă de acoperire este similară contractelor forward, cu excepția faptului că deținătorul opțiunii nu trebuie să ia nicio măsură.
   • Atunci când sosește data contractuală (data de expirare a contractului), atunci cumpărătorul din spatele contractului poate exercita opțiunea la prețul convenit (cunoscut sub numele de preț de grevă) dacă fluctuațiile cursurilor de schimb o fac profitabilă. Dacă fluctuația (fluctuația cursului de schimb) afectează opțiunea în așa fel încât să-și piardă valoarea, atunci încetează să mai funcționeze fără punerea sa în aplicare de către o persoană juridică sau persoană fizică.
2. 2 Cumpara aur. Puteți folosi aurul sau alte metale prețioase pentru a acoperi pozițiile valutare. Investitorii au folosit aurul din cele mai vechi timpuri pentru a se proteja de riscuri, mulți investitori dețin acum aur în portofoliile lor de valori mobiliare pentru a se asigura împotriva dificultăților economice sau a dezastrelor.
3. 3 Schimbă unele sume din moneda ta națională cu una străină. Una dintre cele mai simple modalități de acoperire este cumpărarea de valută. De exemplu, dacă locuiți într-o țară în care se utilizează euro, puteți cumpăra dolari SUA, franci elvețieni sau yeni japonezi. Dacă euro scade față de alte valute, nu veți fi în pierdere, deoarece ați cumpărat deja moneda care a crescut în preț.
4. 4 Cumpărați contracte spot. Un contract spot este un acord de cumpărare sau vânzare de valută la cursul de schimb curent, care trebuie finalizat în termen de două zile. Contractele spot sunt fundamental diferite de contractele forward, în care toate condițiile materiale sunt convenite cu mult înainte ca activele sau bunurile să fie transferate, dacă este cazul.

sfaturi

• Acoperirea unei monede poate fi un proces dificil și există potențialul de a pierde rapid sume mari de bani dacă nu sunteți versat în finanțele internaționale. Dacă nu sunteți sigur sută la sută de acțiunile dvs., consultați un expert în finanțe internaționale.